Le mois de juillet a offert une tournure favorable aux investisseurs. Malgré une liquidation à mi-mois, les actions ont connu une reprise notable, clôturant le mois en territoire positif. Voici un aperçu des principaux événements ayant impacté les marchés récemment.

Évolution du marché en juillet

• Performance des actions et obligations : Les marchés ont rebondi vers la fin de juillet, avec une forte reprise des actions et une baisse des rendements obligataires. La Réserve fédérale (Fed) a maintenu les taux d’intérêt inchangés, tout en signalant la possibilité de réductions lors de la réunion de septembre. Les indices boursiers américains, canadiens et mondiaux ont affiché des gains, avec l’indice S&P/TSX atteignant pour la première fois 23 000 points. Cette reprise fait suite à une période de baisse au milieu du mois, marquée par des inquiétudes concernant les perspectives économiques américaines pour le second semestre et une liquidation dans le secteur technologique.
• Données économiques américaines : Les ventes au détail, ainsi que les mises en chantier et les permis de construction, ont dépassé les prévisions. Toutefois, une augmentation des demandes de prestations d’assurance-emploi a été observée, indiquant un possible ralentissement du marché du travail, ce qui pourrait être favorable à la Fed dans sa lutte contre l’inflation.
• Situation au Canada : L’indice des prix à la consommation (IPC) canadien reste dans la fourchette cible de la Banque du Canada, se rapprochant de son objectif d’inflation de 2 %. La Banque a réduit son taux directeur pour le deuxième mois consécutif, maintenant le taux à 4,50 %. Le gouverneur Macklem a suggéré que des réductions supplémentaires pourraient être envisagées, mais que ces décisions seront prises au cas par cas. Les récentes enquêtes de la Banque sur les perspectives des entreprises et les attentes des consommateurs ont montré une diminution des pressions inflationnistes.
• État de l’inflation aux États-Unis : L’inflation continue de diminuer, avec une déflation dans les services de base hors logement pour le deuxième mois consécutif. L’inflation du logement a également ralenti. Comme prévu, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 %. Le président Jerome Powell a suggéré que la Fed pourrait réduire les taux lors de sa prochaine réunion en septembre si les tendances de l’inflation et du marché du travail persistent.
• Situation au Royaume-Uni et en Europe : L’inflation globale au Royaume-Uni est restée stable à 2 %, tandis que l’inflation des services a atteint 5,7 % en raison des augmentations de prix dans les hôtels et restaurants. En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) a laissé son taux directeur inchangé, et Christine Lagarde a indiqué que la décision de septembre est encore « ouverte », sans engagement sur une trajectoire tarifaire spécifique.

Impact sur vos placements

Les anticipations d’inflation et les réductions de taux continuent de guider les marchés. La performance du marché s’étend à divers secteurs, au-delà de la technologie. Bien que l’économie américaine soit en bonne forme, les inquiétudes croissantes pour la seconde moitié de l’année ont engendré une période de volatilité en milieu de mois. Nous pourrions observer une augmentation de la volatilité à l’approche des élections présidentielles américaines en novembre, mais il est peu probable qu’un ralentissement significatif se produise. Les fluctuations du marché peuvent offrir des opportunités d’achat et de rééquilibrage pour les gestionnaires d’actifs.

Quelle que soit la phase du cycle du marché, il est crucial d’adopter une stratégie d’investissement disciplinée et de se concentrer sur vos objectifs à long terme. Cela permet d’éviter les décisions impulsives souvent causées par les émotions, comme acheter à prix élevé et vendre à prix bas. Un suivi régulier et une révision de votre portefeuille garantissent qu’il reste aligné sur vos objectifs, et la diversification contribue à réduire le risque.